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中国平安(601318)——你身边的世界龙头

股海灯塔天道酬勤 2020-10-16 10:19:08

3月30日,我用手头的的闲钱,买入了300股中国平安。之所以对这只股票感兴趣,完全是因为孙文胜的推荐。我承认,对于这种综合性金融企业来说,我是不具备了解分析能力的,中国平安太大了,超过一万亿的市值,囊括了保险、银行、信托、证券、医疗等众多领域,光是一个年报就有310页。买入的理由更多的是一种感觉。

一、世界保险第一品牌

我想生活中几乎每个人都可能会体验过中国平安的产品,就算你没有买过他的保险,你也肯定登录过他的控股公司网站——汽车之家。

说道他的子公司,你可能会咋舌:(重点产业我已经标红字)

中国平安人寿保险股份有限公司、 中国平安财产保险股份有限公司、 平安健康保险股份有限公司、平安养老保险股份有限公司、 平安信托有限责任公司、 深圳市平安创新资本投资有限公司、平安证券股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、平安银行股份有限公司、中国平安保险海外(控股)有限公司、平安国际融资租赁有限公司、深圳平安金融科技咨询有限公司、 中国平安保险(香港)有限公司、平安期货有限公司、平安财智投资管理有限公司、 平安磐海资本有限责任公司、中国平安证券(香港)有限公司、平安科技(深圳)有限公司、 平安综合金融服务有限公司、 陆金所控股有限公司、上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司、陆国际金融资产交易所(新加坡)、锦联有限公司、重庆金融资产交易所有限责任公司、深圳前海金融资产交易所有限公司、平安壹钱包电子商务有限公司、平安健康医疗科技有限公司(平安好医生)、 深圳壹账通智能科技有限公司、平安医疗健康管理股份有限公司、深圳前海征信中心股份有限公司、 平安万家医疗投资管理有限责任公司、汽车之家 (Autohome Inc.)、平安好房(上海)电子商务有限公司、 平安普惠房产服务有限公司。


2017年,中国平安市值突破万亿人民币,创历史新高,位居全球保险集团第一,全球金融集团前十,品牌价值在多个国际评级中位居全球保险业首位。世界五百强企业第39位。各种排名如下图:(总之就是很强……)



二、股权分析

中国平安以中字头冠名,大多数人肯定以为他是一家央企或者国企,恰恰相反,他是混所有,地地道道的股份制企业,且最大股东不是国有股份。

1988年“平安保险公司”成立,为中国第一家股份制保险企业。2002年10月8日
汇丰集团入股平安,成为中国平安的单一最大股东。如今他的最大股东竟然是一家泰国公司,叫卜蜂集团有限公司,占股9.68%。第二位才是深圳市国资委,占股5.27%。卜蜂集团是泰国的旗舰公司,主要股东就是泰国正大集团董事长谢国民,算是个泰籍华人,不得不感叹,泰国人真牛逼!

其实,不是中国国有法人控股,我是很有好感的,具体原因也不必多说吧……多元化的混合股份制改革的好处就是不能一个人说了算。这才是企业发展壮大,充满活力的动力源泉。


三、经营业绩

业绩是毋庸置疑的,2017年公司实现净利润999.78亿元,同比增长38.2%;归属于母公司股东的净利润890.88亿元,同比增长42.8% ;归属于母公司股东的营运利润947.08亿元,同比增长38.8% ;全年ROE达20.7%。良好的业绩表现
下,公司不断提升分红水平,全年每股股息1.50元,同比增长100%。不光是今年业绩亮眼,公司过去15年,总资产、净利润实现近30%的复合增长率。最近五年的收入和净利润增长柱状图如下:


这种恐怖的赚钱能力,已经无需多言了。


四、总结

我一直认为金融行业,尤其是保险业,一定是未来中国最有希望的产业。中国的保险业仍然在起步阶段,我知道,身边有越来越多的人开始为自己的未来,为自己的孩子购买保险,这是一个巨大无比的蛋糕。这家成立于深圳的世界巨头,一定能够跟随中国经济的发展而不断壮大。目前只有13倍市盈率的市值,只有两个字:低估。也许市场先生会让股价继续下跌,但是价值面前,还有什么可以辩驳的呢?越跌,价值不就是越大吗?

这家公司让我想到了巴菲特的伯克希尔哈撒韦,目前总市值达到了近5000亿美元,3万多亿人民币的总市值,也是多元化控股的大型集团,旗下拥有银行、保险、食品、媒体等多种产业。中国平安和伯克希尔哈撒韦确实很像。目前伯克希尔哈撒韦的市盈率是25倍,按照美国10年期国债2.74折算,36倍市盈率为基础市盈率。中国10年期国债收益率是3.778,基础市盈率为26.5。如此比照来看,中国平安的估值仍然是偏低的。从心理上说,我是希望中国平安再下跌,让我再继续多买点的……不要等股价和茅台一样,超过了100,成为百元股,想买也买不起了。

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